Nemčija je prodala vse zasežene bitcoine, zdaj so oči kripto skupnosti uprte v Mt. Gox. Je nadaljevanje bikovskega trga za vogalom?
Kripto skupnost je te dni zelo razveselila novica, da je nemška vlada prodala zasežene Bitcoine (BTC), cena Bitcoina pa se je v 24 urah zvišala za kar radodarnih 5% in se v času pisanja tega članka giblje pri 63.000 dolarjih.
Toda zdaj so oči uprte v primer bankrotirane kripto borze Mt. Gox, ki bo upnikom vrnila bitcoine, ki so jih izgubili v hekerskem napadu leta 2014. Ta morebitna razprodaja je sprožila razprave in skrbi glede njenega vpliva na stabilnost cene bitcoina. Vendar tržni strokovnjaki navajajo, da so ti strahovi morda pretirani, in menijo, da bo bitcoinova inherentna odpornost verjetno vzdržala trenutne prodajne pritiske.
Kripto denarnica nemške vlade je spet prazna
Po podatkih blockchain podjetja Arkham Intelligence je nemška vlada zaključila prenos svojih zadnjih imetij bitcoinov in tako končala skoraj tri tedne trajajočo prodajno akcijo. Od petka (12. julija) denarnice, povezane z nemškimi oblastmi nimajo več nobenega Bitcoina (BTC).
Junija je imela Nemčija do 50.000 BTC. To premoženje, zaseženo januarja, je bilo ocenjeno na impresivnih 2,8 milijarde dolarjev. V ponedeljek je Nemčija prodala 900 milijonov dolarjev iz svoje BTC denarnice, kar je pomenilo največjo enodnevno likvidacijo bitcoinov in nakazalo jasno namero, da bo izčrpala zalogo. Ta strategija pa je bistveno negativno vplivala na ceno Bitcoina, ki je posledično doživela 18% korekcijo.
Ti bitcoini so bili prvotno zaseženi v obsežni operaciji leta 2013, ko je BKA upravljavcem spletne strani Movie2k.to, ki je bila znana kot spletna stran za piratske filme, zasegla skoraj 50.000 BTC. Po trenutnih cenah je to premoženje vredno skoraj 3 milijarde dolarjev. Podobno kot v ZDA tudi nemška vlada razpolaga s svojimi bitcoini tako, da jih prodaja kripto borzam, vključno z Bitstamp in Kraken.
Cena Bitcoina zaradi strahu o posledicah prodaje padla za 18%
BTC je iz stabilnega razpona 60.000 dolarjev padel na štirimesečno najnižjo vrednost, ki je znašala nekaj več kot 55.000 dolarjev, kar pomeni 18% padec v zadnjih 30 dneh. Vendar pa so se stvari zdaj začele obračati. Ker je razprodaje zdaj uradno konec in ker so bili nedavno objavljeni pozitivni podatki o inflaciji, nekateri tržni strokovnjaki menijo, da se bo cena BTC v prihodnjih tednih še zvišala. Poleg tega bi lahko prihajajoči prihod Ethereum ETF ponovno povečal zanimanje za trg ETF, kar bi pomenilo zdravo konkurenco za ETF Bitcoin in potencialno spodbudilo rast BTC.
Kaj pa Mt. Gox?
Mt. Gox je v preteklosti obvladoval več kot 70% obsega trgovanja z bitcoini, vendar je po vdoru v platformo leta 2014 propadel.
Situacija v Mt. Gox je še bolj zapletena, saj se na trg lahko vrne precejšnja količina bitcoinov. V postopek sanacije družbe Mt. Gox je vključenih približno 127.000 upnikov. Ti upniki že desetletje čakajo na odškodnino po propadu nekdanje japonske borze leta 2014, ki ga je povzročil vdor v sistem, zaradi katerega je bilo izgubljenih 850.000 BTC.
Kljub temu ostaja razpoloženje previdno optimistično. Pričakuje se, da bodo upniki, ki so čakali desetletje, sprejeli strateški pristop k likvidaciji svojih sredstev in se verjetno odločili za postopno prodajo, da bi čim bolj zmanjšali vpliv na trg in obvladali davčne posledice. Prav tako se morajo spoprijeti s posledicami davka na kapitalske dobičke, vključno z dolgoročnimi in kratkoročnimi dobički ter znatnim povečanjem vrednosti Bitcoina od leta 2014. Najslabši možni scenarij je tako morda 50% prodaja s strani upnikov družbe Mt. Gox ali približno 200 milijonov dolarjev na teden.
Analitiki predvidevajo, da bi lahko tudi ob pavšalnih razdelitvah upnikom trg v več mesecih doživel dodaten prodajni pritisk v višini več milijard. Vendar se to šteje za obvladljivo, zlasti glede na trend zbiranja bitcoinov prek Bitcoin ETF skladov in s strani dolgoročnih imetnikov (hodlerjev).
Kaj pravijo številke?
Gox mora razdeliti skupno 141.000 bitcoinov, od tega 95.000 v 90 dneh (tistim, ki so se odločili za predčasno razdelitev v zameno za 10% odbitek). Poglejmo, kaj pravijo številke in zakaj ekonomist Alex Krüger ni zaskrbljen:
Od teh 95.000 bitcoinov:
- 20.000 v kreditne sklade
- 10 000 na novozelandsko borzo (zapletena v lasten stečajni postopek) => ne bo prišla na trg
- 65.000 bo šlo posameznim upnikom
Naredimo nekaj predpostavk:
- predpostavimo, da se proda 30% od 85.000 (=25.500 BTC)
- predpostavljamo, da bodo upniki Goxa prodali teh 30 % v enem samem znesku in ne razpršeno skozi čas
- predpostavljamo, da je razmerje med količino in ceno linearno (čeprav ni)
- predpostavlja, da Nemčija proda celotno preostalo zalogo v enem samem zamahu
Potem bi dobili: (23.7+25.5) / 16 * 0.035 = 10.5%. To bi sprožilo 10,5% takojšnji oadec. Trg lahko to zagotovo absorbira.
Podoben scenarij se je zgodil oktobra 2014
Scenarij lahko primerjamo z incidentom »BearWhale«, ki se je zgodil 6. oktobra 2014. Med tem dogodkom je anonimni trgovec na borzi Bitstamp oddal obsežno naročilo za prodajo 30.000 BTC po povprečni ceni 300 USD. Mnogi so pričakovali, da bo »prodajni zid« povzročil padec cene Bitcoina. Vendar je na presenečenje takratnih analitikov trg hitro absorbiral prodajno naročilo, kar je privedlo do stabilizacije in poznejšega okrevanja cene Bitcoina.
Zaključna misel
Tržni strokovnjaki trdijo, da imajo makroekonomski dejavniki trenutno večji vpliv na gibanje cene bitcoina kot morebitna prodaja s strani nemške vlade ali upnikov družbe Mt. Gox. Trg je bolj osredotočen na stopnje inflacije, spremembe denarne politike in globalne gospodarske kazalnike kot na posamezne prodajne dogodke. Tudi v hipotetičnih scenarijih, ko bi nemška vlada ali upniki družbe Mt. Gox nenadoma odprodali znatne količine bitcoinov, se drastični padci na trgu ne pričakujejo. Znatna rast dnevnega obsega trgovanja in celotne tržne vrednosti bitcoina zagotavljata blažilnik pred takšnimi dogodki.