Rdeče številke na kripto trgu se nadaljujejo, medvedi so vse glasnejši – med njimi tudi slavni Michael Burry.
Bitcoin (BTC) je februar začel klavrno in se je v času pisanja znašel pri 71.000 dolarjih – raven, ki je ni videl že od novembra 2024 oz. ponovne izvolitve Trumpa v ZDA. Samo v zadnjih 24 urah je bilo s kripto trga likvidiranih za 130 milijard dolarjev pozicij.
Preberi še: Top kriptovalute za nakup v 2026: Kateri žetoni imajo največ potenciala?
Michael Burry opozarja, da bi padec Bitcoina lahko vodil v razprodajo zlata in srebra
Michael Burry – slavni vlagatelj, ki je najbolj znan po tem, da je pravilno napovedal finančno krizo leta 2008, je opozoril, da bi se nedavna razprodaja Bitcoina lahko razširila tudi na druge razrede sredstev, pri čemer sta po njegovem mnenju še posebej ogrožena zlato in srebro.
V objavi na platformi Substack, objavljeni v začetku tega tedna, je Michael Burry zapisal, da so izgube na kripto trgih morda prisilile institucije in korporativne zakladnice, da so zaradi likvidnostnih potreb prodajale tudi druge naložbe. Po njegovi oceni bi lahko ob koncu meseca prišlo do likvidacije plemenitih kovin v vrednosti do enega bilijona ameriških dolarjev, kar sovpada s poznim januarskim popravkom cen zlata in srebra. Po njegovem so trgovci in upravljavci zakladnic zmanjšali tveganje z zapiranjem dobičkonosnih pozicij, vključno z izpostavljenostjo tokeniziranim terminskim pogodbam na zlato in srebro.
Burry je poudaril, da ta padec Bitcoina razkriva strukturne slabosti kriptovalute in predstavlja tveganje za podjetja z večjo izpostavljenostjo Bitcoinu, vključno s podjetjem Strategy. Opozoril je, da bi nadaljnji padec lahko dodatno obremenil rudarska podjetja in destabiliziral trge, povezane s tokeniziranimi plemenitimi kovinami, če bi povpraševanje usahnilo.
Burry je prav tako izpodbijal dolgoletno pripoved o Bitcoinu kot digitalnem varnem zavetju oziroma alternativi zlatu. Po njegovem mnenju korporativne in institucionalne naložbe ne predstavljajo zanesljive dolgoročne podpore, saj se lahko razporeditve sredstev v zakladnicah ob finančnem pritisku hitro spremenijo.
Preberi še: Bitcoin ali zlato: Kaj je boljša investicija?
Dejavniki, ki vplivajo na padec cene kriptovalut
Centralizirane kripto borze še vedno prevladujejo pri skupni likvidnosti, medtem ko povišan finančni vzvod ostaja ključen dejavnik kratkoročne volatilnosti. Trgovci, ki uporabljajo vzvod (leverage), še naprej pretiravajo pri cenovnih nihanjih, kar omejuje vpliv promptnega povpraševanja. Dokler presežek vzvoda ne bo občutno zmanjšan in dokler promptni kupci znova ne prevzamejo nadzora, bo Bitcoin verjetno ostal ujet v nestanovitnem razponu, ki ga poganjata negotovost in kratkoročna nihanja.
Med ključnimi strukturnimi izzivi analitiki izpostavljajo:
- prevlado centralizirane likvidnosti
- vztrajno odvisnost od finančnega vzvoda
- šibko in nedosledno udeležbo na promptnem trgu
Razpoloženje na trgu bi se lahko kljub temu hitro spremenilo, če bi se širše finančne razmere izboljšale. Analitiki poudarjajo, da bi sproščanje likvidnosti, nižji stroški zadolževanja in stabilnejše globalno okolje lahko pomembno vplivali na tržno psihologijo. Zgodovinsko gledano prenatrpane pozicije pogosto vztrajajo dlje, kot se pričakuje, vendar lahko skrajno enostransko pozicioniranje tiho pripravi teren za preobrate.
Makroekonomska tveganja ostajajo prevladujoč dejavnik. Vztrajna negotovost glede denarne politike še naprej spodbuja volatilnost, dodatne pritiske pa predstavljajo geopolitična tveganja, nenadni premiki na trgih plemenitih kovin ter povečana krhkost delnic, povezanih z umetno inteligenco.
