Od leta 2013 je Bitcoin v septembru zgodovinsko v povprečju padel za skoraj 4 %. Ali se v 2025 zgodovina ponavlja?
Napošil je september, cena Bitcoina pa se giblje pretežno vodoravno, medtem pa se kripto trgovci pripravljajo na to, kar je postalo ponavljajoč se sezonski padec.
Trgi se že dolgo soočajo s t. i. “septembrskim učinkom”, trendom, pri katerem so se delnice v tem mesecu zgodovinsko slabo odrezale. Od leta 1928 je indeks S&P 500 v povprečju v septembru beležil negativne donose, zaradi česar je to edini mesec z dosledno takšno zgodovino. Bitcoin je šel še slabše, saj je od leta 2013 vsak september v povprečju padel za 3,77 %, pri čemer je bilo po podatkih Coinglass zabeleženih osem mesečnih izgub.
Vzorci se pogosto začnejo kazati konec avgusta, ko se na družbenih omrežjih začne povečevati negativno razpoloženje – in točno smo na omrežju X zaznali tudi letos. To običajno v nekaj dneh privede do opaznega povečanja prenosa Bitcoina na borze, kar spodbuja skrbi pred novim septembrskim padcem. Kar je bilo nekoč videti kot tržna anomalija, je vse bolj postalo psihološki cikel, kjer udeleženci pričakujejo razprodajo predvsem na podlagi zgodovinskih precedensov, ne pa trenutnih temeljnih dejavnikov.
Preberi še: Top kriptovalute za nakup septembra 2025: Top žetoni z 10-50x potencialom!
Kako se začne “Rdeči september”?
Korenine »rdečega septembra« izhajajo iz sezonske tržne dinamike, ki se vsako leto znova združi:
- Investicijski skladi pogosto zaključujejo svoja fiskalna leta septembra, kar spodbuja pobiranje davčnih izgub in obsežne prilagoditve portfeljev, ki trg preplavijo s prodajnimi naročili.
- Hkrati konec poletja trgovce pripelje nazaj z dopustov in z vrnitvijo likvidnosti mnogi znova ocenijo ter zmanjšajo svoje pozicije.
- Dodaten pritisk prinaša obuditev obvezniškega trga po prazniku dela, ko se obseg izdaj poveča in kapital preusmerja iz delnic ter drugih tveganih sredstev v obveznice.
Na vse te sile se nalaga še septembrsko zasedanje Odbora za odprti trg ameriške centralne banke (FOMC). Negotovost glede obrestnih mer in denarne politike običajno zamrzne apetit vlagateljev, dokler ne pride do jasnosti. V kriptu je učinek še močnejši: Bitcoin se trguje 24 ur na dan brez varovalk, ki bi upočasnile panično prodajo, njegova razmeroma manjša tržna kapitalizacija pa ga pušča izpostavljenega ostrim premikom kitov, ki dobičke preusmerjajo v altcoine. Skupaj ti elementi pojasnjujejo, zakaj september tako pogosto postane zahrbten mesec za tvegane trge.
Preberi še: Kako uporabiti ChatGPT za trgovanje s kriptovalutami: Vodnik za slovenske uporabnike 2025
Verižna reakcija, ki najbolj udari kripto sektor
Verižna reakcija se običajno začne v tradicionalnih financah in hitro prelije v kripto. Padec S&P 500 pogosto prisili institucije, da najprej prodajo Bitcoin za kritje kritnih pozivov ali zmanjšanje tveganja. Izvedeni finančni instrumenti nato gibanje okrepijo: 5-odstotni padec na promptnem trgu lahko izbriše 20 % ali več pri terminskih pogodbah. Do konca avgusta se povečuje medvedje razpoloženje, zaradi česar trgovci prodajajo vnaprej. Trgovci z opcijami dodajo še pritisk, saj kratijo Bitcoin za zavarovanje volatilnosti, kar ustvarja mehanski in ne temeljni prodajni pritisk.
Nekateri pravijo, da se cikel ohranja tudi zato, ker ga poganjajo pričakovanja – pričakovana septembrska šibkost pomaga, da se dejansko uresniči. Nedavni podatki to potrjujejo: indeks strahu in pohlepa v kriptu je padel s 74 na 39, medtem ko globalna delniška čustva ostajajo višja pri 64.
Ali september 2025 stopa po isti poti kot prejšnji?
Ta september se je začel z nasprotujočimi si silami. Ameriška centralna banka je nakazala optimizem, trgi pa za srečanje 18. septembra že vračunavajo še eno znižanje obrestne mere. Kljub temu osnovna inflacija vztraja pri 3,1 %, dve tekoči vojni pa še naprej motita globalne dobavne verige. Hkrati ameriške trgovinske napetosti s ključnimi zavezniki dodajajo novo plast nestabilnosti. Skupaj ti dejavniki ustvarjajo ozadje, ki lahko zlahka potisne trge v turbulenco.
Bitcoin v tem okolju ni več viden kot zaščita, kar je močan kontrast z obdobjem pred COVID-om, ko je bil predstavljen kot alternativa tradicionalnim varnim naložbam. Namesto tega ga vse bolj obravnavajo kot tvegan, visoko-beta instrument, ki se giblje v skladu s širšim tržnim razpoloženjem.
Poleg tega so zaskrbljujoči tudi naslednji dejavniki:
- Na začetku septembra 2025 se Bitcoin že maje. Po doseženem zgodovinskem vrhu pri 123.731 $ sredi avgusta je BTC zdrsnil za skoraj 10 % in se trenutno trguje tik pod 110.000 $.
- Tudi avgust ni bil prijazen. Označil je prvi rdeč mesečni zaključek Bitcoina po aprilu, z izgubo 6,5 %.
- Razpoloženje vlagateljev se premika iz previdnega optimizma v popolno obrambno držo. Kljub visokim stopnjam akumulacije dolgoročnih vlagateljev kratkoročni trgovci zapuščajo pozicije.
- Tehnično je Bitcoin v krhkem položaju. Analitiki spremljajo 107.000 $ kot prvo podporno raven, naslednja večja psihološka meja pa je pri 100.000 $. Čist preboj pod to raven bi lahko sprožil verižno likvidacijo na trgih izvedenih finančnih instrumentov.
- Dejavnost kitov dodaja še en preobrat. Zdaj je več kot 19.130 naslovov, ki imajo v lasti 100 ali več BTC – zgodovinski rekord. Ta porast akumulacije nakazuje, da se veliki igralci morda tiho pripravljajo na odboj. Ali se bo ta odboj zgodil septembra ali v četrtem četrtletju, pa ostaja odprto vprašanje.
Toda – Po dežju posije sonce, po septembru pa pride “Uptober”
Čeprav so obeti za september slabi, pa brez skrbi: po rdečem septembru pride oktober – ali »Uptober« – ki je zgodovinsko najboljši mesec za Bitcoin v letu. Zato se lahko z zdravo mero optimizma veselimo potencialnega altseasona.
Pa vendar previdno – kripto svet je sila nestamnoviten, zato pred vlaganjem opraviti lastno raziskavo in nikoli ne vložite več, kot ste pripravljeni izgubiti. Srečno!
Preberi še: Altseason 2025 se bliža, a tokrat so pravila igre drugačna od 2021. Poglejte, kaj nas čaka!
